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监管层半夜出新规经手费过户费双降

发布时间:2020-09-19 16:45:29
监管层半夜出新规经手费过户费“双降” 面对近期羸弱的A股市场,监管层持续打出政策组合拳。7月1日证监会、沪深交易所等先后三次发声,利好政策频出。先是7月1日午间证监会转载了中金所关于QFII、RQFII利用期指做空A股市场传闻不实的微博。晚间,沪深证券交易所和中国证券登记结算公司发布公告,降低A股交易结算收费标准,随后证监会发布《证券公司融资融券业务管理办法》,规定券商可自主决定强制平仓线,不再设6个月的强制还款。同时表态将拓宽券商融资渠道。 经手费过户费双降 7月1日股指与期指的全线下跌,让市场上关于QFII、RQFII利用期指做空A股市场的传闻再起。为此,盘中证监会官方微博再次发声,转载了中金所关于QFII、RQFII利用期指做空A股市场传闻不实的微博。中金所指出,包括高盛在内的QFII、RQFII在股指期货中只能做套保交易,这些机构近期在股指期货市场的套保交易符合规则,没有所谓的大幅做空行为。 然而,7月1日下午,A股市场多次跳水。不少股民期待,晚间监管层能否继续出台利好政策救市。果然,7月1日晚间21时左右,沪深证券交易所和中国证券登记结算公司率先发声,宣布降低A股交易结算收费标准,其中,沪深证券交易所收取的A股交易经手费由按成交金额0.0696双边收取,调整为按成交金额0.0487双边收取,降幅为30%。在0.0487中0.00974转交投资者保护基金,0.03896为交易所收费。 同时,中国证券登记结算公司收取的A股交易过户费由目前沪市按照成交面值0.3双向收取、深市按照成交金额0.0255双向收取,一律调整为按照成交金额0.02双向收取。按照近两年市场数据测算,降幅约为33%。沪、深证券交易所和中国证券登记结算公司将抓紧完成相关准备工作,于8月1日起正式实施。 券商自主决定强平线 好戏并未结束,紧接着证监会在22时30分左右发布修改后的《证券公司融资融券业务管理办法》(以下简称《管理办法》),新规从四方面放宽了对融资融券的监管。 一改性环氧树脂胶是建立融资融券业务逆周期调节机制。在《管理办法》中明确,证监会建立健全融资融券业务的逆周期调节机制,对融资融券业务实施宏观审慎管理。证券交易所根据市场情况对保证金比例、标的证券范围等相关风险控制指标进行动态调整,实施逆周期调节。同时要求证券公司根据市场情况等银行对各项风险控制措施进行动态调整和差异化控制。 二是合理确定融资融券业务规模。将融资融券业务规模与证券公司净资本规模相匹配,要求业务规模不得超过证券公司净资本的4倍,对不符合上述规定的证券公司,可维持现有业务规模,但不得再新增融资融券合约。截至5月底,全行业净资本0.97万亿元,据此测算,全市场融资融券业务规模还有增长空间。 三是允许融资融券合约展期。在维持现有融资融券合约期限最长不超过六个月的基础上,新增规定,允许证券公司根据客户信用状况等因素与客户自主商定展期次数。 四是优化融资融券客户担保物违约处置标准和方式。取消投资者维持担保比例低于130%应当在2个交易日内追加担保物且追保后维持担保比例不应低于150%的规定,允许证券公司于客户自行商定补充担保物的期限与比例和具体要求,同时不再将强制平仓作为证券公司处置客户担保物的唯一方式,增加风险控制的灵活性和弹性。 证监会表示,对《管理办法》草案公开征求意见始于6月12日,原计划于7月11日截止。考虑到目前市场运行情况,根据市场和监管工作需要,证监会决定于2015年7月1日发布《管理办法》,并自公布之日起实施。 拓宽券商融资渠道 证监会还表示,经研究,证监会吸收了进一步明确客户适当性要求的建议,将最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元等要求,明确为开立信用账户的条件,并修改完善有关条文,以提高操作性。对于目前已开立信用账户但证券类资产低于50万元的客户,可继续从事融资融券交易。 与此同时,证监会还在官方微博发布发言人张晓军答问实录,明确表态将进一步扩大证券公司融资渠道。具体包括两条措施,一是在前期20家证券公司开展发行短期公司债券试点的基础上,将试点扩大到所有证券公司,允许其通过沪深交易所、机构间私募产品报价与服务系统等交易场所发行与转让证券公司短期公司债券。二是允许证券公司开展融资融券收益权资产证券化业务。 另悉,上海证券交易所1日晚间宣布,经中国证监会批准,对现行《上海证券交易所融资融券交易实施细则》进行修订予以发布。 ■算账 沪市成交1万少交3元 那么,监管层连夜出台的一系列利好政策,将给股民的日常交易带来哪些好处呢?针对降低A股交易结算收费标准,业内人士给算了一笔账。 此次下调的两项费用中,交易经手费是股民在证券交易所的场内交易成交后向证券交易所交纳的交易费用。此次降低后,每成交10000元,股民将少交0.209元的交易费用。 而过户费是委托买卖股票双方变更股权登记所支付的费用,是证券登记结算机构的收入,由券商收取。此次降低后,股民在沪市每成交10000元,可以少交2.8元的过户费,股民在深市每成交10000元,可以少交0.055元的过户费。 两项收费标准叠加,从今年8月1日起,股民在沪市每成交10000元,可少交3.0009元费用,在深市每成交10000元,可以少交0.264元费用。 在7月1日发布的两融新规中有两方面与股民们息息相关,首先在6个月融资融券期限结束后可与客户商定展期次数。其次,取消了投资者维持担保比例低于130%应当在2个交易日内追加担保物的规定。此前,证监会规定,融资融券合约不得超过6个月。6个月后,如果股民无法及时还款,将被证券公司强制平仓。同样,若投资者未能在2个交易日未追加担保物到150%以上,也会被强制平仓。 而新规实行后,股民可与证券公司商讨延长融资融券期限,即使无法按时补足保证金,也不会被证券公司立即强制平仓。 ■影响 政策组合拳有望发挥911防水涂料作用 业内人士普遍认为,降低A股交易结算收费标准实际影响并不明显,更多的是表明监管层态度,但两融新规的发布则有望起到对症下药的效果。岛城知名私募一麦说:实际上,交易收费标准调整对股民实际交易影响微乎其微。不过,沪深交易所连夜出台利好政策,表明了政策态度,起到了平复股民心情的作用。一麦认为,在该政策的影响下,A股7月2日有望高开,但随后仍将继续下跌走势。只有利好政策的不断叠加,才有可能使大盘在一段时间后,走出目前的低迷状态,而这个时间或将在7月下旬。 紫马基金青岛分公司负责人李正光则认为,降低交易结算收费标准可以起到降低投资者的交易成本的作用,但降低幅度很小,更多的是监管层再次向市场释放政策维稳的信号,而两融新规的发布则是对症下药。他说:目前A股连续下跌与融资盘不无关系,根据大多数券商规定,融资融券客户被强制平仓的价位都是跌停价,这导致临近平仓线时,投资者将面临巨大恐慌,同时一旦大量资金达到平仓线,被以跌停价强制平仓,将导致个股跌停,这就是近期大量个股在某个时点集体跌停的原因。而新规实行后,绝大多数强制平仓将会避免。另一方面,如果市场持续下跌,不少券商融资盘也面临爆仓的危险,导致市场风险扩大,新规的出台将使场内融资盘免于爆仓,从而大大降低市场风险。鉴于此,李正光认为,在一系列政策组合拳的作用下,大盘有望在3800点形成强力支撑位。 总之,此次新规大大放松了对证券公司两融业务的监管力度。实际上,此前证监会主席肖钢就曾公开表示,证监会着手修改融资融券业务办法,修改中有些指标要放松,有些指标可能要收紧。为防范风险,监管部门对两融业务做出了各类规定,如融资业务要遵守6个月的期限不得展期等,这些规定是否需要结合市场实际进行修改是可以讨论和商榷的。肖钢曾说。 未来个股分化将更加明显 对于后市,李正光认为,未来个股分化将更加明显。回顾530大跌可以发现,在大跌后创出新高的个股往往都是下跌过程中跌幅小于大盘,甚至是逆市上涨的个股,这些个股在大盘到达6124点的高点时,大多创出新高。因此,当下投资者的操作逻辑其实很简单,如果对行情不太在乎,可以选择就地卧倒,如果想主动出击,那就果断割掉跌幅高于大盘跌幅的个股,买入之前表现抗跌的个股。 青岛荣锦信诚财富管理有限公司分析师李鹏认为,6月30日的低点很可能并非中线低点,后市很可能会以缓跌的形式继续下探至3700点左右,因此建议投资者对近两天反弹幅度较大的个股减仓操作,而部分前期跌幅很大且反弹幅度较小的个股,后市杀跌空间不大。 中信证券(山东)斩拌机香港中路营业部投资顾问宗玉良认为,7月2日的大盘走势将十分关键。如果能够收出大阳线,则大盘将形成双底,短期内有望反弹,否则6月30日的上涨就只是下跌中继,大盘或将继续下杀,跌破前期低点,到时市场热情也将降至冰点。 齐鲁证券香港中路营业部投资顾问丁永升则认为,6月30日超跌反弹后7月1日的杀跌表明市场信心不稳,仍需要一段时间来恢复,3到5个交易日内,大盘或将继续调整,甚至再创新的低点。他提醒股民们,不要轻易追涨,即使抄底,也要选择前期已经跌透了的个股。对于目前被套的股民,他建议投资者看准机会做差价操作,看不准时还是就地卧倒吧。丁永升说。 ■昨日复盘 尾盘跳水!沪指前天白涨了 短短一个交易日的反弹之后,A股再现深幅调整。7月首个交易日上证综指跌逾5%,吞噬前一交易日全部涨幅。深证成指跌幅也高达4%以上。剔除ST股和未股改股,两市超过800只个股跌停。业内人士认为,短期内并不具备反转向上的条件,因此近期恐仍将以震荡为主。 上证综指当日以4214。15点低开,早盘上摸4317。05点的全天高点后开始震荡走低,午后下行速度明显加快。尾盘沪指下探4043。37点后,以4053。70点报收,较前一交易日跌223。52点,跌幅高达5。23%。这意味着前一交易日沪指涨幅已全部被吞噬。深证成指大跌687。15点后,以13650。82点报收,跌幅也达到了4。79%。 沪深两市个股普跌,不计算ST个股和未股改股,跌停个股则高达逾800只。成交量方面,沪市成交8381亿元,深市成交6912亿元,两市共成交15293亿元。 青岛股中,除了国恩股份继续涨停外,仅有软控股份躲过大跌,逆市微涨0.17%。青岛金王、澳柯玛、青岛碱业、赛轮金宇、青岛双星5只个股跌停,天华院、东软载波、海信电器跌幅也均在8%以上。 对于沪指尾盘跳水的原因,南方基金首席策略分析师杨德龙认为并没有事件驱动,主要是多空双方力量的博弈。他表示,6月30日市场绝地反击,沪指涨幅超过5%,经过7月1日早盘的继续反弹,很多个股涨幅已达到10%,引发了部分解套盘和恐慌盘的离场。 丁永升则认为,盘中出现多次跳水,与6月30日抄底资金短线获利出局有很大关系。此外,7月1日的大盘走势说明当前A股市场仍缺乏扎实的弹升基础,一方面是因为去杠杆的效应尚未达到,另一方面则是因为A股的估值压力,尤其是创业板的估值压力仍未消除。所以,随着进一步的去杠杆,市场的浮力迅速降低,进而意味着短线走势尚难言企稳。本版文/乔秀峰(来源:半岛-半岛都市报)
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